严介和眷属危机时刻，千亿营收却还不上数十万元“小账单”？

9月11日，在2024中国500强企业岑岭论坛发布的中国企业500强名单，太平洋设置集团有限公司（下称“太平洋设置”）和苏商设置集团有限公司（下称“苏商设置”）分别以5400亿和3200亿营业收入位列46名和86名。而在此前《资产》宇宙500强排名榜中，这两家公司也通常上榜。

太平洋设置及苏商设置均由江苏前首富严介和创办，现在由其一儿一女严昊和严昕控股处罚。因旗下企业终年盘踞宇宙500强榜单，严介和一直被称为“中国最大包领班”。但多年来，对严氏眷属“500强”的质疑声一直不息，不少媒体从其征税范畴、从业东说念主数及债务失约情况，质疑其千亿营业收入的简直性。

步入2024年，亦然太平洋设置身负“宇宙500强”标签的第十年，严氏眷属的债务问题暴露。因负债未还，太平洋设置及苏商设置的法定代表东说念主均在连年被屡次下发限消令，苏商设置更被列为失信被实行东说念主，而其所欠的债务金额小的唯少见十万元。更有债权东说念主指出，这两家公司曾在投资子公司进程中，“打配合”抽逃出资3000万元，而通过此举逃掉的债务所有1059万元，这对年营收数千亿元的“500强”而言，简直有些“掉价”。

“500强”还不起小账单的情形，巧合需要引起更多债权东说念主提防。

清流办事室发现，太平洋设置和苏商设置更大的债权东说念主，可能是购买其欢喜家具的投资东说念主。连年，一家私募机构一直为严氏旗下企业刊行基金募资，但部分家具在一家已被取消业务天赋的金交所登记，或存在合规风险。

前述私募机构早在2012年与太平洋设置偏执关联公司相助，已为严氏眷属融资十余年。历史费力夸耀，这家私募机构可能由太平洋设置创立，两边并非浅显的“策略相助伙伴”。早年，该私募机构还勾结贵州当地官员，与太平洋设置一都“围猎”国有资产赚钱，太平洋设置简直白手套取了1亿元资金。

太平洋设置和苏商设置的另一类大的债权东说念主，是各地银行机构。据清流办事室梳理，连年来，严氏旗下公司将大都的政府应收账款典质给银行等金融机构，以此为其银行贷款提供质押担保，此类质押公约在2023年及2024年加多。

万般景色夸耀，太平洋设置和苏商设置的资金链趋紧。在2006年银行逼债风云后，纵横商海数十年的严介和眷属，这一次能否再次扛住资金链涵养？

01 千亿“500强”包袱限消令、抽逃出资？

太平洋设置是严介和打造的第一个“宇宙500强”，亦然严氏眷属最中枢的企业。太平洋设置前身是淮安市引江建筑工程公司，早期由首创东说念主严介和与一双儿女严昊、严昕共同捏股，直到2019年严介和退出鼓吹列表。2023岁首，严昕也退出太平洋设置，该公司交由严昊控股。

在2023年《资产》宇宙500强排名榜中，太平洋设置以794.78亿好意思元的营业收入排名第157位，这已是太平洋设置一语气第十年入选该榜单。

奇怪的是，策动功绩一派向好的“宇宙500强”，却接连多年被下发限消令。本年以来，太平洋设置集团还是一语气14次被发布死心销耗令，自2019年以来，太平洋设置集团累计收到了41次死心销耗令。

最近的三笔限消令，是因为太平洋设置集团未按实行奉告书偿还分别为102万元、69万元和35万元的欠款。年营业收入跨越5千亿东说念主民币的“500强”，却欠着这些薄物细故的债务，实在令东说念主困惑。

而太平洋设置集团，也甘心为百来万元的债务让法定代表东说念主背上限消令。毕竟，现在为太平洋设置集团背着限消令的法定代表东说念主是又名为“邹兆杰”的职工，而不是严介和或其子女。

连年来，部分供应商在催讨欠账时，更发现太平洋设置抽逃出资，而其逃债的货款单笔最低不及150万元，多笔所有为1059万元，与其数千亿元年营收比拟，也不是一笔大数量。

据一份裁判晓示，太平洋设置集团于2016年入股并捏有州独山中山路桥投资设置有限公司（下称“贵州中山路桥”）100%股权。当日的《鼓吹会决定》夸耀，太平洋设置认缴出资金额为8000万元。2017年3月7日至3月9日，太平洋设置向中山路桥的账户转入8000万元。

蹊跷的是，在太平洋设置转入出资金额后，贵州中山路桥的账户在2017年的3月8日、10日及16日向一家设置公司净转出金额3000万元。该设置公司名为“淮安天和设置工程有限公司”（下称“淮安天和设置”），由苏商设置集团有限公司（下称“苏商设置”）100%捏股。

而苏商设置，恰是严介和打造的第二个“宇宙500强”，也受控于严氏眷属。2023年，苏商设置集团以461亿好意思元的营收，置身《资产》宇宙500强排名榜，排名第313位。而苏商设置，通常顶着“宇宙500强”的名号，欠着一些数十万元的小金额债务，本年已有两次被列为失信被实行东说念主，自2019年以来则累计7次被列为失信被实行东说念主、其法定代表东说念主王汉里共计18次被下发限消令。

在2020年之前的一段时刻，苏商设置也由严介和与一双儿女严昊、严昕共同捏股，2020年严介和退股，2022年严昊退股，现在该公司由严昕捏有97.5%的股权。字据法院认定的时刻段，太平洋设置及苏商设置的鼓吹为严昊与严昕，二者均属于严氏眷属的下属公司，是昭彰的关联公司。

对此，太平洋设置辩称，银行活水解释太平洋设置出资8000万元，而转出资金属通俗交游，其中有一部分资金是转给了下属公司、关联公司，资金最终并莫得流入太平洋设置。法院则示意，字据划定，诓骗关联交易将出资转出，应认定为鼓吹抽逃出资。太平洋设置未能提供灵考据据解释关连资金交游的正当性、合感性，应当认定其为诓骗关联交易将出资转出，组成抽逃出资。

最终，至少两位债权东说念主的追加条目得回法院辅助，太平洋设置被判在其抽逃出资资金规模内对贵州中山路桥债务承担职责。

太平洋设置对此又示意，贵州中山路桥仍有对外债权不错实行，且太平洋设置仅仅在2016年12月9日至2018年10月本事是贵州中山路桥的鼓吹，债务坚信时刻为2020年，因此太平洋设置未毁伤其实质利益。不外，太平洋设置的此种解释也未得回法院辅助。

工商信息夸耀，太平洋设置的确在2018年将贵州中山路桥的全部股权转让给两位当然东说念主沙小勇和孙广明，而后贵州中山路桥的死心销耗令也大多落在了沙小勇头上。但在2019年，太平洋设置又通过一家子公司重新捏有贵州中山路桥100%股权，后又在2020年4月退出。

02 结合奥秘集资平台“围猎”国有资产

终年欠着小账单的另一面是，严氏眷属终年通过一家私募机构向商场召募大额资金。

清流办事室得回的多份文献夸耀，严氏眷属旗下的多个设置公司，尤以太平洋设置为主，均通过一家私募机构上海元亨祥股权投资基金处罚有限公司（下称“元亨祥公司”）刊行家具集资。

严氏旗下的公司，将承建政府工程的应收账款质押或转让给元亨祥公司缔造的关联基金，元亨祥公司以此为底层资产刊行欢喜家具为严氏的公司募资，单只家具金额在数千万到数亿元不等，承诺收益率字据年份而异，年化收益率大多在10%以上。

自2012年创立以来，这家私募机构已为严氏眷属遵守十余年。来自商场的一个疑问是，这家私募机构是太平洋设置的“策略相助伙伴”，照旧由严介和暗里创立的关联金融机构？

在一份早期的家具评释书中，先容元亨祥公司是由“中国郑和舰队本钱海外集团”主席单元企业家发起缔造的投融资专科分享平台，并由严介和担任首席策略照拂人。而这个“中国郑和舰队本钱海外集团”亦然由严介和创立，并由他担任中国郑和舰队本钱海外集团董事局主席。这是否意味着，严介和至少参与了缔造元亨祥公司的进程？

从创赶快间来看，元亨祥创设简直与太平洋设置刊行基金同期进行。官网夸耀，元亨祥公司在2012年8月17日创立，昔日11月就成立首支元亨祥基金-河北邢台宁晋样式•上海苏辰结伴企业。而工商信息夸耀，这只基金的主体上海苏辰投资处罚结伴企业（有限结伴）成立于2012年8月21日，仅晚于元亨祥公司5天。

前述基金的召募范畴为5千万元，主要投资政府的BT样式。字据元亨祥首创东说念主程芳和太平洋设置严介和的说法，这只基金是两边相助的肇始。而后，大都的基金陆续成立，仅2012年短短数月就成立了3只基金。元亨祥首创东说念主程芳曾示意，太平洋设置是元亨祥的策略相助伙伴，围绕太平洋设置为中枢企业的应收账款是元亨祥金融家具最蹙迫的底层资产。

创立之初于今，元亨祥与太平洋设置关连精粹，元亨祥究竟是所谓的“策略相助伙伴”，照旧太平洋设置避讳的自融平台？

形态上看，太平洋设置通过元亨祥发欢喜家具，是在政府应收账款的背书下得回一定的融资便利。但一份贪腐判决书，却将太平洋设置以融资渠说念侵占国有资产的事实揭露了出来。

一份裁判晓示夸耀，独山县东说念主民政府副县长刘会军，通过丽江太平洋公司的又名职工陈跃，对接了元亨祥公司当作融资渠说念。最终敲定的有贪图，是由太平洋设置旗下的贵州中山路桥公司，代独山经开区向元亨祥公司融资2亿，并用独山经济开垦区200亩地皮及所欠中山路桥公司的债权作典质担保，融资期限为18个月，融资年化成本为23%。

匪夷所想的是，该有贪图商定，2亿资金由独山经开区和中山路桥公司各使用1亿，但却由独山经济开垦区独自承担2亿元的本金偿还以及16%的年化成本，中山路桥公司承担7%。

也等于说，太平洋设置提供了代融资的渠说念，并典质应收账款，就得回了1亿元的资金。而这笔资金，改日将由独山经济开垦区偿还本金及16%的年化成本，太平洋设置只需要承担7%的年化成本，不需要承担本金的了债职责，简直是白手套走了1亿元资金。

而在昔日这起案件中，太平洋设置还盘曲得回了一宗国有设置用地使用权。

2013年，陈跃与时任独山经济开垦区（筹建）处罚委员会主任刘会军、时任独山经济开垦区（筹建）处罚委员会副主任何某，假借外商投资廉价获取国有设置用地使用权。涉案地皮价款坚信为912万元后，陈跃以其同学形态仅交纳了173.2万元地皮出让金，剩余步皮出让金738.8万元由独山经济开垦区处罚委员会分两次代缴，何某诓骗职务之便把代缴的两笔地皮出让金738.8万元作念账为对民营企业补助。

地皮平直后，太平洋设置抛头出头。

字据裁判晓示，2014年中，刘会军、何某、陈跃各自为用其亲戚蒙某、赖某、夏建祥的身份代捏股份，成立贵州黔淮投资发展有限公司（下称“黔淮公司”），并将地皮使用权飘浮到该公司名下进行样式开垦。

2016年，三东说念主以1200万元的价钱将该地块以股权转让的容貌转让给太平洋设置控股的贵州中山路桥，并将转让款进行私分。而字据工商信息，黔淮公司先是被转让到严介和限定的太平洋海商设置集团有限公司旗下，后又被转到苏商设置旗下。

03 金交所家具、银行贷款终年输血

前述私募公司，可能在2014年前后，成为太平洋设置最蹙迫的资金源流。

2012年，严介和曾对媒体示意，他的资金有75%为自有资金，主若是多年累积的大都应收账款；25%为来自迪拜和塔塔尔的政府养老基金。

两年后的2014年10月，严介和又更新说法称，中东政府的养老基金因为外汇处罚局越来越严格的处罚，还是基本退出了太平洋设置。那时太平洋设置的资金中三分之一属于公司，三分之二属于公司职工。他示意不少职工的钱都投在了我方的公司，职工投资的资金八成占太平洋所有流动资金的一半，应该有上千亿。他又特别强调，这并不是“坐法集资”，仅仅普通的职工投资。

然而，从一些欢喜司理及中介平台的宣传页面来看，元亨祥公司销售欢喜的对象，昭彰并不限于太平洋设置的职工。到了2015年，元亨善良太平洋设置又乘着P2P的东风，向更无为的东说念主群集资。2014年底，元亨祥缔造了深圳元立方金融服务有限公司，运走运营“元立方欢喜”互联网金融平台，该平台提供市政基础措施PPP样式，底层资产包括前述基金肖似的政府应收账款质押样式，并由太平洋设置集团提供不成拔除风险担保。

2019年，互联网金融从暴虐滋长跌入谷底，“元立方欢喜”也在2019年7月刊出，退出江湖。但太平洋设置和元亨祥之间的故事，还在链接。字据清流办事室梳理，元亨祥旗下的公司，连年来或仍在为太平洋设置偏执关联公司刊行基建系列的欢喜家具。

字据本年3月败露的一个资产包，太平洋设置旗下公司京商第一设置有限公司（下称“京商设置”），将其对国资企业隆林各族自治县华隆开垦投资集团有限公司享有的东说念主民币4.99亿元应收账款质押给该资产交易处罚东说念主北京元亨泰富投资处罚有限公司（下称“元亨泰富公司”），后者为元亨祥旗下的关联公司。

值得提防的是，这笔资产交易是在贵州场外机构间商场有限公司进行登记。该登记中心“贵州场外机构间商场有限公司”早在2021年底被贵州省地点金融监督处罚局取消业务天赋，不再允许从事金融资产类交易时势关连业务。

而2022年至2024年间，太平洋设置旗下仍有大都公司的应收账款资产包，是在该机构进行登记，并转让给元亨祥的关联公司。

比如，万宁太平洋设置有限公司在本年2月，转让其承建万宁市水镇花街说念路工程样式造成的7千万应收账款；融水苏商设置有限公司在本年1月，转让其承建融水三桥及一语气线工程样式造成的1.44亿元应收账款；广西山河设置有限公司在2023年11月，转让其承建河百高速公路东兰段一语气线工程总承包（EPC）样式造成的1.36亿元应收账款；靖西蓝港设置工程有限公司在2023年2月，转让其承建靖西市易地扶贫搬迁工程“老乡家园”配套产业园（二期）市政工程样式EPC总承包样式，所造成的8600万元应收账款。

而这些资产交易，均在贵州场外机构间商场有限公司进行登记。这家已被取消业务天赋的中介登记公司，可能成为这些家具的潜藏风险点。

除了通过元亨祥集资，太平洋设置偏执关联公司，也将对政府的应收账款典质给银行，以得回银行的贷款。

在2006年一度被银行逼债后，严介和在公开场合一直强调太平洋集团依靠“自有资金”发展。在2007年的一篇报说念中，严介和示意，‘太平洋’的快速发展，90%以上是自有资金，以滚雪球方式发展。到了2012年，严介和仍然强调自银行风云6年以来太平洋再莫得向银行借款。

清流办事室发现，至少在近几年，严氏旗下设置公司陆续向大都银行质押政府应收账款进行假贷，质押的应收账款金额在数千万至十余亿元不等。

金额较大的几笔为：太平洋设置集团偏执旗下的三家公司，将共计22.4亿元应收账款质押给广东顺德农村交易银行股份有限公司横琴粤澳深度相助分歧行，为其1.25亿元债务提供担保；江门太平洋设置有限公司向江门农村交易银行股份有限公司典质蓬江区要点流域样式应收账款3.66亿元、碧说念应收账款19.34亿元；太平洋设置集团有限公司向桂林银行股份有限公司恭城支行质押恭城县特点小镇样式应收账款共计3.32亿元，为其5千万元贷款提供担保；太平洋设置向长沙银行股份有限公司张家界分行质押多个公路设置应收账款所有3.42亿元。

此类为银行贷款提供的应收账款质押，最早可能始于2013年并延续多年，在2023年及2024年数量较之前加多。

一面是金交所融资及银行贷款输血，另一面是数十万元的小债未能还清，严氏眷属的资金链似乎绷得很紧。继2006年被银行逼债后，严介和及他创立的两家“500强”，能否链接穿越风险？

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