低基数助三季度盈利逆市增长，盐湖股份静待4万吨新产能开释

（原标题：低基数助三季度盈利逆市增长，盐湖股份静待4万吨新产能开释）

21世纪经济报谈记者  董鹏  成齐报谈

盐湖企业的盈利情况，彰着好于矿石提锂企业。

10月28日晚间，盐湖股份（000792.SZ）发布三季报，第三季度公司终了营收32.12亿元，同步下降44.95%，同时净利润则达到9.3亿元，较上年同时终了84.95%的增长。

营收限制的下降，主要源于公司碳酸锂、氯化钾两大主营居品的价钱下落所致。

而其盈利的逆市增长，则更多是受到了昨年同时利润低基数的影响。2023年三季度，受到需补缴18.97亿元采矿权出让收益的株连，公司当季净利润仅为5.02亿元。

不外，与矿石提锂企业横向对比，盐湖股份凭借更低的老本，钾肥业务对锂盐跌价的对冲，经贸易绩踏实性彰着更具上风。·

接下来，跟着4万吨/年基础锂盐一体化项研究产能开释，公司来岁锂盐产销量很可能会出现翻倍增长。

“（4万吨面目）主要厂房及厂前区建筑完成封顶，主安装区工艺、管谈、竖立已开展安装职责，举座面目按照策画鼓舞。”盐湖股份三季报指出。

纵容10月29日，国产电板级碳酸锂最新商场均价为7.4万元/吨。即便按照7万元的销售价钱鄙俚估算，4万吨面目满产后有望为公司带来近30亿元的营收增量。

盈利暂居行业首位

周期低谷，盐湖企业的盈利更具韧性，藏格矿业与盐湖股份均是如斯。

前者受益于参股巨龙铜业所带来的大额投资收益，本年前三季度利润降幅仅为37%，后者则是受到2023年偶发性开销导致的利润低基数，使得前三季度利润降幅规定在不及44%。

天然当今同行公司三季报尚未涌现收场，然则盐湖提锂企业的盈利降幅概况率更低。

比如同日涌现的中矿资源，该公司属于近几年自给率提高、老本下降最彰着的矿石提锂企业，然则前三季度净利润降幅依旧达到73.64%。

其中的重要身分有二:领先，以上两家盐湖企业还领有钾肥业务，天然上半年钾肥价钱也有一定回落，然则跌幅显耀小于锂盐。

把柄Wind数据统计可知，本年1-9月，青海盐湖氯化钾（60%粉）出厂价平均值为2532.2元/吨，较上年同时下降15.3%附近。

同时，国产电板级碳酸锂商场均价则从昨年的29.8万元/吨降至本年的9.5万元/吨，降幅高达68%。

“除年头价钱波动较大，后期氯化钾商场价钱总体呈现较巩固的趋势……尽管价钱有所波动，但总体上商场价钱保捏在合理区间，确保了商场的踏实起初。”盐湖股份指出。

这使得，钾肥业务一定进度上松开了锂价下落对公司利润表的冲击，令公司功绩弘扬显耀强于其他业务联结度更高的锂盐企业。

其次，是2023年盐湖股份较低的利润基数。

如期陈述数据显现，昨年盐湖股份一、二、四季度净利润均卓著20亿元，然则三季度仅有5亿元露面。

同庚9月，盐湖股份公告，把柄青海省天然资源厅评估成果，细目公司应交纳的采矿权出让收益18.97亿元，最终该笔用度沿途计入到了公司贸易老本当中，导致当期老本高潮、利润下降。

濒临上述较低的利润基数，在本年莫得了大额用度开销后，即便公司单季度净利润降至9.3亿元附近，公司依旧终昭彰80%以上的增长。

举座上看，天然公司无法附近行业景气度起初与居品价钱波动，然则受益于自己的资源上风与老本上风，筹办安全边缘彰着更高。

纵容当今，盐湖股份前三季度统统卓著31亿元的净利润，暂列锂盐行业公司首位。

4万吨100%职权产能待开释

与难以臆测的居品价钱比拟，接下来公司在建的4万吨/年基础锂盐一体化面目所带来的增量，细目性彰着更强。

对此公司三季报涌现的最新进展为，纵容当今，公司已完成想象优化及前期手续办理职责，包括立项备案、勘测定界、岩土勘探、地皮证等多面目手续。

“面目全厂地基贬责已沿途完成，厂区里面主路路基工程已全线贯通，现场通车条款。”盐湖股份指出，已完成签署合同金额约42.47亿元，总包单元面目分包采购完成95%，主要厂房及厂前区建筑完成封顶，主安装区工艺、管谈、竖立已开展安装职责，举座面目按照策画鼓舞。

以上头目建成投产后，将匡助盐湖股份锂盐产量翻倍增长，以致是更多。

现阶段，盐湖股份共有碳酸锂产能3万吨，前三季度碳酸锂产量为3.09万吨，公司全年策画坐褥4万吨。

然则，以上3万吨产能的收益并非沿途包摄盐湖股份统统。

公司锂盐业务载体为控股子公司蓝科锂业，科达制造捏有后者近半数股权，是以盐湖股份对现存3万吨锂盐产能的职权亦不外50%露面。

比拟之下，在建的4万吨产能职权则由盐湖股份沿途捏有，后续公司利润表中将无需扣除少数股东职权部分。

从上述角度来看，后续盐湖股份的锂盐职权产能，将由1.5万吨附近加多至5.5万吨，这亦然公司清朗两年最细观念功绩增量。

至于锂价若何波动，反而显得不会特殊垂危了。因为，在前述补缴采矿权出让收益身分消散后，盐湖股份坐褥老本将概况率回顾常态，异日无论锂价若何下落，齐很难击穿其低于4万元/吨的老本线。

纵容当今，国产电板级碳酸锂商场均价在7.4万元/吨附近。

以此估算，4万吨新增产能对应的营收限制接近30亿元。即便后续利润率降至40%，亦有望带来12亿元附近的利润增量。

本年9月，盐湖股份还是公告，实控东谈主、控股股东与中国五矿过火下属子公司签署《对于组建中国盐湖集团蛊卦总条约》。

新组建的中国盐湖集团，中国五矿策画捏股53%，青海省国资委、青海国投共计捏有剩余的47%股权。

而中国五矿旗下还领有五矿盐湖公司，后者为一里坪盐湖“拓荒商”，并领有30万吨/年氯化钾、1万吨/年碳酸锂产能。

要是后续张开研讨金钱整合，盐湖股份举座限制有望进一步扩大。