汽车电子业务受热捧背后:产业链的均衡与筹划

（原标题：汽车电子业务受热捧背后:产业链的均衡与筹划）

21世纪经济报谈记者骆轶琪 深圳报谈

在手机产业链千里淀多年的厂商，正加快拥抱汽车电子市集。

11月25日，光弘科技发布筹画紧要钞票重组的公告称，筹画以支付现款的花式购买All Circuits S.A.S.（简称“AC公司”）100%股权及TIS Circuits SARL（简称“TIS工场”）0.003% 股权。本次往来完成后，AC公司及TIS工场将成为其子公司。初步测算合计，这可能组成紧要钞票重组，但不组成关联往来。

贵寓浮现，AC公司在汽车电子市集有深厚积聚，且业务主要布局在中国之外市集。由此浮现出光弘科技对外部汽车电子钞票整合以及延长国际市集发展的筹划。

这亦然此前以手机为主要业务的厂商近些年发力汽车电子市集的一个缩影，在手机市集插足发展训练期、增长放缓布景下，汽车电子无疑成为新增长点，这也曾渐渐体咫尺部分电子产业链公司功绩中。

但插驾御半年，环球汽车供应链濒临阶段性成长瓶颈，尤其中国之外市集不仅增长乏力，以致濒临库存压力，令部分国际汽车芯片巨头功绩承压。

集邦盘考资深研究副总司理郭祚荣对21世纪经报谈记者分析，咫尺（终局市辘集）唯二增长的需求市集来自AI做事器和EV电动汽车，天然AI做事器的成长力度远高于其他终局市集。EV市集需求在2024年上半年有可以的进展，但不才半年需求运行走弱。举座来说，瞻望本年EV市集年增速约为22.5%，2025年增速约18.2%。

“内容上咱们发现，车用8英寸晶圆产能也曾在无间回调，12英寸晶圆的产能诈欺率也会看护在相对安详的高位区间，包括PMIC（电源责罚芯片）、碳化硅、左近市集如充电桩接洽需求也曾在收复。因此咱们对来岁的车用芯片市集现象抱握乐不雅气派。”他指出。

增量市集

手机看成高度集成的智能硬件，对本钱相对敏锐且所能搭载的元器件数目有限，汽车产业链则有所不同。手机产业链中，较早插足汽车电子业务的厂商也曾运行受益于本轮汽车数字化、智能化发展波浪。

举例丘钛科技在半年报平分析，录像头模块看成汽车自动驾驶、无东谈主驾驶的中枢信推辞互界面，应用场景遮盖侧视、环顾、高等驾驶赞助系统(ADAS)、电子后视镜、驾驶员监控等，受到各家汽车品牌与智能驾驶有计划商的高度深爱，竖立卓绝8颗录像头模块的智能驾驶有计划彰着增多，部分高端车型以致标配卓绝10颗车载录像头模块。

欧菲光方面向21世纪经济报谈记者分析，跟着数字化、智能化技艺快速发展，汽车功能缓缓整合聚首，汽车电子电气架构从分散式向域交融架构演进。由此公司将智能汽车业务分手为智驾域、车身域、座舱域三大板块，布局接洽鸿沟，以光学镜头、录像头为基础，酿成周视系统、自动停车系统、行泊一体驾驶域收尾器、集成以太网关的车身域收尾器等系统级居品定制才气。

欧菲光2024年半年报浮现，期内智能汽车居品营收增速54.01%，对举座营收孝敬11.2%；智高手机依然孝敬收入的77.66%，同比营收增速61.77%。浮现出两类业务均罢了较高增速。

本次收购方光弘科技进展近似。2023年财报浮现，2021年公司平稳成为国际汽车零部件厂商法雷奥的供应链伙伴以来，汽车电子业务获得紧要防碍。2023年，以华为为代表的国内造车新兴势力发展迅猛也带来商机。汽车电子业务已成为该公司继摧毁电子外另一救济鸿沟，并将保握高增速成长。

这一趋势在2024年半年度延续。期内公司摧毁电子业务营收增速72.68%，举座占比71.72%；汽车电子业务有250.45%的高营收增速，营收占比21.29%。不外毛利率仍有改善空间，其摧毁电子业务毛利率13.71%，同比下滑4.76个百分点；汽车电子业务毛利率4.51%，同比下滑5.52个百分点。

这就不难暴露光弘科技的收购霸术。其在公告平分析，跟着卑劣市集加快发展，汽车电子行业部分新兴企业得以诈欺行业变革机遇插足汽车供应链体系中，从而促进汽车电子制造做事行业洗牌，并使得汽车电子行业随从头动力汽车举座产业链郁勃发展。

本次霸术并购的AC公司主要为客户提供电子收尾模块、电子居品制造及零配件拼装做事，业务散播在欧洲、好意思洲、非洲等地。在电子制造做事鸿沟具备较为深厚的技艺储备和平方的客户群体，并与法雷奥、雷诺、施耐德电气、拜耳等多鸿沟客户建造了较为安详的合营接洽。

TIS工场看成AC公司的子公司，主要负责在突尼斯的分娩基地运营使命，并看成进军分娩基地为公司欧洲、好意思洲、非洲等地客户提供做事。

汽车业务喜与忧

诚然汽车与手机对前沿技艺应用的积极进度有所不同，但手机产业链要将业务造就复用到汽车电子市集存在一定上风。

欧菲光方面对21世纪经济报谈记者分析，一方面，手机和汽车的使用场景、需求有所不同。汽车感知技艺更多存眷安全性，包括驾驶员、乘客以过头他谈路参与成分方面的安全性，手机则更多存眷成像成果。

但同期，录像头技艺迭代中存在一定重复：智高手机影像技艺历经多年鼎新，手机录像头居品快速叠代，而奉陪智能汽车安装录像头的数目越来越多，车载录像头“手机化”的趋势也愈发彰着。欧菲光在手机业务的技艺积聚，将在智能汽车鸿沟缓缓开释。

此外，欧菲光在手机录像头模组制造以及工艺方面有技艺和制造造就，也可以充分复用到汽车鸿沟。举例，手机录像头模组对高像素的要求，鼓励普及GOS芯片封装工艺，并罢了大限制量产。跟着汽车功能万般化，需要搭载高像素相机，手机GOS芯片封装工艺通过技艺升级以及蛊卦改进，罢了了高像素车规级圭臬。

AI大模子的探路落地，也对汽车电子产业带来更多空间。慧荣科技CAS业务群资深副总段喜亭对21世纪经济报谈记者分析，“将来所有的边际端，包括手机、PC、电动汽车等，AI功能落地皆会走向云霄交融。”比拟来说，手机遭逢的挑战更大，因为其有轻量化的前置条目，就意味着对电板、元器件联想空间和本钱的压力。

在他看来，AI在电动车鸿沟会有更大发展空间。“电动车就近似有四个轮子的做事器，数据处理花式会更近似数据中心。是以我合计，咫尺在数据中心多数应用的HBM（高带宽内存），下一步会插足电动车中，因为电板容量大、可以承载更大功耗、散热好。”

据先容，慧荣科技面向智能汽车市集的闪存需求，草创了PCIe Gen4 SSD主控芯片，将功耗裁汰30%，最多可以有8个贵寓流同期处理的才气，而况也曾完成接洽车规认证。

天然，倘若纵不雅举座汽车电子市集，咫尺正濒临阶段性压力。前述公司的主业仍在相对安详且有周期性旺季的手机市集，汽车业务对这类公司更多看成第二增长弧线而存在；关于主业聚焦在汽车电子的产业链公司，其功绩就没那么顺眼了。

被视为是汽车芯片市集风向标的德州仪器，此前在三季度财报交流会上，公司总裁兼首席实行官Haviv Ilan就分析，三季度在中国的汽车收入达到历史新高，资格了一季度的休养后，从第二季度也曾运行增长；但其他地区市集的汽车业务营收在2023年三季度达到峰值，咫尺举座仍呈现下行趋势，疲软情况在握续。

这意味着咫尺环球汽车电子市集呈现南北极分化近况，国际汽车市集后续波动态势，将握续与市集内容需求磨合。

此外，这一细分市集的盈利才气也受到存眷。第三方机构潮电智库此前指出，汽车电子供应链也曾存眷到毛利率亟待普及的事实，有公司责罚层明确不异亏蚀的面孔不行作念。

永恒空间

电动汽车市集的永恒发展空间无谓置疑，仅仅结构化的需求走向不祥也曾了了。

关于现时汽车芯片市集所临的成长压力，段喜亭向21世纪经济报谈记者坦言，凭证统计，咫尺一年内新推出的电动车机型以致比手机机型还多。这导致电动车市集供应积极，但也对供应链的价钱体系带来一定压力。

“确实是濒临不太健康的状态。”不外他续称，笃信这种状态将渐渐好转。“本年业内不雅察发现，环球纯电电动车销售莫得达到预期计划，反而是油电混动类电动车有很快成长，这源于摧毁者的续航狂躁。因此即便咫尺电动车市集处在前几年爆发性成长后的轰动千里淀阶段，导致接洽车载存储芯片也濒临一定压力，但我合计在来岁会运行好转。”

究其原因，段喜亭指出，当先，市集在资格以强凌弱后，来岁发展会趋于安详；其次，在市集对纯电和混动市集有明确场合后，汽车市集到来岁会有明确的发展趋势，因此瞻望到2025年尤其是下半年，汽车存储接洽应用会插足新的发展局势。

“我合计，汽车是一个握续成长的产业，亦然除手机之外会濒临最大变革发展的产业，照旧会有潜入AI接洽应用的产业。比如智能驾驶咫尺还处在‘婴儿期’，渐渐成长会插足训练期，我依然很看好汽车产业。”他续称，因此咫尺市集处在收复发展次序期，对将来汽车行业的良性发展也故意处。

从举座市集空间分析，郭祚荣合计，从燃油车到新动力汽车调遣，令汽车芯片市集需求将迎来4-5倍的市集容量增多，鼓励车载芯片每年有30%-40%以致更高的年增速。因此咫尺训练工艺制程齐备饱和承载接洽市集需求，短期看不到对训练工艺多余的担忧。“咫尺咱们合计，28nm依然是性价比最高的工艺制程，并不是所有居品皆需要弃取起原进工艺。”

集邦盘考研究司理敖国锋则指出，在2027年后，无论L3或L4级别自动驾驶技艺的汽车上，皆将看到平均闪存容量向2T、4T迈进。因此跟着接下来法律司法完善，智能驾驶市集对闪存居品会有宏大需求空间。“因此咱们笃信在2026年后，闪存会迎来另一波成长，其中一个原因即是由车用智驾居品兴起所复旧。”