原奶行业周期“低谷”：产能去化握续 来岁奶价有望企稳|年终盘货

财联社12月20日讯（记者 张晨静 张良德）2024年也曾是原奶下行第三年，行业耗费已达两年，据统计，本年奶牛衍生耗费面朝上80%。

财联社记者多方采访获悉，原奶供应永恒过剩，握续耗费加快行业产能去化，在现时消费提振计策下，原奶散奶价钱有一定回暖，来岁下半年原奶价钱有望企稳回升。

原奶价钱再度下滑 奶牛衍生行业握续去产能

本年以来，原奶价钱延续下滑趋势。农业农村部监测数据娇傲，12月第2周（汇注日为12月12日），内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价钱3.11元/公斤，比前一周下落0.3%，同比下落15.3%。

某牧业企业认真东说念主向财联社记者暗示，相较于2023年，本年全体收奶较为闲居，除了二季度末，其余时候基本照单全收，但主要问题照旧卑鄙消费不足，原奶价钱难有起色。

“永恒耗费，当下牧场资金也曾比较急切，拒收的原奶只可卖给散奶商，乳企会对过剩的原奶进行喷粉照管，但喷粉不是长久之计，喷粉会占用大皆资金，何况也有保质期。”上述牧场认真东说念主暗示。

财联社记者从业内东说念主士处获悉，收购散奶一般会流向当地食物加工、各类城市奶吧等，但这类消费关于过剩的原奶供给来说杯水舆薪。

消费需求频年走弱，但奶牛数目、单产才能却在普及，供需失衡导致原奶价钱握续下滑。国度奶牛产业工夫体系首席科学家李告捷在近期访谈中暗示，2022-2024年牛奶消费运转大幅下降，本年1—3季度下降1.7%，我国奶成品价钱是原奶的四到六倍，而在外洋上液态奶成品价钱是原奶的两倍，高价钱也扼制了我国三、四线城市的消费。与此同期，2019—2023年，我国原奶产量握续高涨，5年增长了近1000万吨，平均每年增长200万吨，年增长率为7%。供需一增一减，使得牛奶供给严重过剩。部分加工企业把原奶喷粉，本年上半年奶粉库存量为30万吨，乳企去库存的压力终点大。

奶价永恒下滑，行业产能去化握续。宋亮曾向财联社记者清晰，客岁至本年，行业已省略淘汰120万头奶牛。某上市公司干系东说念主士向财联社记者暗示，自本年上半年起就也曾运转大限制淘汰奶牛，对公司财务报表亦有一定影响。

消费计策提振或有好转

原奶价钱下行径直导致牧场承压，上游4家上市牧场中，2024年上半年买卖收入方面，除了优然牧业（09858.HK）竣事同比增长除外，当代牧业（01117.HK）、澳亚集团（02425.HK）和中国圣牧（01432.HK）均同比下滑；净利润方面，4家上市牧场均录得耗费。

相较于牧业企业，乳企则功绩分化，部分乳企在三季度已有一定好转，现时往产能已有一定见效。

新乳业（002946.SZ）方面曾对投资者暗示，公司本年前三季度毛利率同比增多主淌若由于公司居品结构优化、原奶采购资本下降，带动了公司全体毛利率的普及。

财联社记者日前从河南商场获悉，自12月份中旬起，原奶散奶价钱已回升至2.5元/公斤以上，但依然是耗费景况。

本年9月，农业农村部门聚首6个部门发布了踏实奶业分娩示知，进一步强化“稳分娩和促消费”一揽子计策施行力度，宁夏、山东等牛奶主产省随后发布干系细化当作。

元旦、春节将至，乳成品销售迎来旺季。多位业内东说念主士向财联社记者暗示，现时计策对提振消费恶果更多体面前永恒，短期来看，关于常温纯牛奶这类居品更多地是依赖节日消费促进销售。

伊利股份（600887.SH）在近期机构调研时暗示，国度计策的出台，永恒来看，关于需求的提振细目是有匡助的。面前末端需求与上半年收支不大，但四季度以来，不管是宏不雅经济照旧消费信心，咱们照旧看到了一些向好的趋势。在一二线城市，乳成品的渗入率和购买频次也曾接近部分西洋阐扬国度。然而关于低线城市，东说念主均饮奶量还不到一二线城市的一半，青少年的饮奶量比拟阐扬地区，也皆还有很大差距。

字据农业农村部最新发布的11月鲜嫩农居品供需月报，国内产能握续优化，但奶牛产奶量季节性回升，生鲜乳产量渐渐增长，双十一消费拉动需求俄顷回暖，但全体规复仍不足预期，生鲜乳价钱环比小幅下落。元旦、春节备货旺季降临，预测后期生鲜乳价钱企稳运行。

业内东说念主士向财联社记者暗示，永恒耗费之下，小牧场正在加快退出，现时原奶窘境主淌若供应端过剩，需要关爱奶牛去产能和喷粉库存消费经由，如果产能连续去化，来岁下半年原奶价钱有望企稳并走出低谷。