西方油气业再现大型并购案

欧洲大型动力企业壳牌和挪威国度动力公司告示，将整合各疲塌英国的海上油气财富，开垦一家主攻英国北海地区的新公司。这是欧洲地区本少小有的大型油气并购往返。

12月5日，欧洲大型动力企业壳牌和挪威国度动力公司（Equinor）告示，将整合各疲塌英国的海上油气财富，开垦一家主攻英国北海地区的新公司。英国《金融时报》指出，这是英国北海地区连年来最大一笔总计权重组案，亦然欧洲地区本少小有的大型油气并购往返。

北海最大寂寞油气分娩商将出生

壳牌和Equinor在新公司将各占一半股权，新公司将接受壳牌在北海9个油田股份和Equinor在北海3个油田股份，其中包括Equinor运营的位于设得兰群岛西北80英里价值38亿好意思元的Rosebank油田，这是迄今北海地区正在开发的最大新油田。

据悉，壳牌北海9个油田日产油气约10万桶石油当量，Equinor北海3个油田日产油气约3.8万桶石油当量。这意味着，新公司油气日产量将接近14万桶石油当量，何况开发和分娩成本有望进一步裁减。

这笔并吞有待关系监管部门审批，瞻望将在2025年底前完成。届时，新公司将一跃成为北海地区最大寂寞油气分娩商。

壳牌和Equinor在一份共同声明中指出，新公司将更活泼、更专注、更具成本竞争力，并在计谋上处于故意地位，旨在最猛进程开释英国大陆架油气财富组合的潜在价值。

关于新公司的出生，业内以为，跟着也曾高产的区域疲塌训练，产量当然着落无法幸免，更均衡的财富总计权结构有助于裁减全体风险。新公司通过结合壳牌和Equinor的永久专科学问和有竞争力的财富，将在确保英国动力供应方面孝敬力量。

商场瞻望，这笔并吞往返将有助于两家公司提高运营税收获果、裁减成本，同期还可享受税收优惠政策。左证该政策，在北海地区运营的油气企业，不错将已往插足成本当作税收亏欠，与改日产生的利润税进行对消。

加拿大皇家银行本钱商场分析师贝尔拉赫估量，新公司不错匡助Equinor在2025至2027年间，账面上减少12亿好意思元本钱支拨。这笔往返还将已毕油气产量协同增长，并减少运营成本。

好意思国CNBC新闻网指出，壳牌运营的Jackdaw油田和Equinor运营的Rosebank油田齐将归入新公司旗下，要是这两个油田最终赢得开发许可阅历，新公司油气产量将进一步增长且每桶原油分娩成本有望检朴2好意思元。

“抱团取暖”缓解运营压力

事实上，这是壳牌和Equinor的一次关键计谋调度，两家企业均以为现时英国税收轨制对其不利，因此需要通过“抱团取暖”的边幅缓解运营压力。

北海地区经历多年开发，连年来高品位油气资源量日渐减少，跟着现存油田产量减少和新发现油田平均领域缩小，油气产量随之着落，勘测和开发成本却不断高潮。加之英国于2022年5月启动征收动力暴利税，在北海地区运营比以往任何技艺齐愈加清贫。大批油气企业启动将堤防力从北海地区转向其他更具劝诱力的产区，并将所抓油气财富出售给中袖珍寂寞分娩商。

左证苏格兰皇家银行汇编数据，适度8月，英国北海地区油气日均产量链接8个月着落，8月油气日产量降至200万桶石油当量以下，较客岁同期着落8%。

左证英国近期公布的2024年秋季财政预算草案，对英国石油和自然气企业征收的动力暴利税税率从2024年11月1日起启动提高，2030年3月31日到期。同期，英国还取消了29%的投资免税额。这意味着，11月起，英国的动力公司利润总税率将升至78%。

基于上述情况，在英国海域领有油气财富的公司面前边临3个选拔：退出、溜达投资以减少运营风险、整合以缓解压力。

从名义上看，壳牌和Equinor选拔了第三个有盘算推算，将各疲塌北海的财富注入一家新的结伙公司，但从最终捣毁来看，这种整合似乎是为第一种选拔提前作念准备。对持续扩大油气业务的动力巨头而言，新公司的业务领域、财富组合以及运营才略，使其不错成为特殊故意的潜在被收购对象，从而为壳牌和Equinor退出北海地区作念好铺垫。

英动力供应离不开油气

鉴于英国对新钻探举止规矩越来越多，老油气田“欢乐腾达”成为提产主要标的。不外，洽商到英国对油气企业征收的高税率，北海地区油气开发和分娩远景并不清朗，该地区能否持续给英国经济和动力供应带来积极影响，受到庸俗热议。

英国公论以为，提高动力暴利税将打击英国经济增长贪图，极大减轻商场对英国营业环境的信心。英国海上动力协会暗示，提高动力暴利税将导致油气行业投资暴减，进而使得英国经济在2025至2029年间亏欠130亿英镑，并导致3.5万个责任岗亭面对风险。

加拿大皇家银行本钱商场指出，壳牌和Equinor通过这次并吞不错产生较大税收协同效应，从而为后续低成本开发北海油气资源带来积极影响。

对此，Equinor英国上游业务高等副总裁卡米拉暗示：“咱们信托，并吞后的投资组合将愈加重大。同期，通过开发新的责任阵势，提高利润率，不错从这些财富中赢得永久价值。”

英国海上动力协会以为，新公司将在确保英邦原土动力供应方面发达关键作用。壳牌轮廓自然气和上游驾驭佐伊坦言，英国国内分娩的石油和自然气将在改日英国动力系统中发达关键作用。“这次并吞是为了在一个照旧训练的油气产区已毕这一贪图。”她说，“新公司将为数百万英国度庭提供动力，为工业提供电力，为国度动力安全孝敬力量。”

英国海上动力协会首席实际官怀特豪斯指出，为保抓大家竞争力，油气行业正在发生变化，英国应该充分诳骗北海地区油气资源以及全国级供应链上风，为保险英国动力安全提供有劲复古。“北海地区是英国国度级经济财富，跟着咱们踏上净零排放谈路，动力转型经过需要剖释且安全的动力供应，油气仍将是改日几十年内的动力供应主角。”

文 | 本报记者 王林