东说念主东说念主乐财务疑团：何氏眷属卖酒涉嫌掏空上市公司？

（原标题：东说念主东说念主乐财务疑团：何氏眷属卖酒涉嫌掏空上市公司？）

蓝鲸新闻12月11日讯（记者 张妍頔 徐晓春）资不抵债的*ST东说念主乐最近再次处置钞票，旗下13家有考虑门店子（孙）公司100%股权被转让给成都惠顺多商贸有限公司，转让价钱为13元，转让的13家公司全部处于资不抵债的状态，连结工商信息与半年报情况来看，这次转让后，*ST东说念主乐仅剩20家门店。

蓝鲸新闻记者通过探望发现，11月底，广州黄埔时期城的东说念主东说念主乐仍是卖身，改名为惠顺多超市。门口的烟酒柜台仍留有又名东说念主东说念主乐职工，据该名职工先容，该惠顺多超市是本年5月开业的，广州总共东说念主东说念主乐门店已在本年上半年延续关闭。总共这个词超市，东说念主东说念主乐只留有这个酒类售卖点。“公司莫得欠咱们工资，但东说念主东说念主乐的购物卡在这里只可兑换酒了，若是念念用购物卡买其他东西，就去深圳和江门的门店。”该名职工对蓝鲸新闻记者示意。

而门店仅存的酒生意，与东说念主东说念主乐的独创东说念主何金明眷属有着密切干系，何金明眷属在上市公司体外确立了两家酒的经销公司，2021年前后东说念主东说念主乐向其采购酒产物，金额均在亿元以上，形成了多量的关联交易。此外，蓝鲸新闻记者考查发现，在东说念主东说念主乐取成为茅台的相助商超后，何金明眷属通过售卖被看作念硬通货的茅台酒，将本该流入上市公司东说念主东说念主乐的部分资金圈进私东说念主账户，涉嫌存在掏空上市公司的行径，由此蔓延，2020年及2021年被中审亚太管帐师事务所（特殊普通结伴）出具了要领无保钟情见的年报或也存在着污点。

也恰是在2021年，东说念主东说念主乐的归母净利润由盈转亏，驱动了结合三年的蚀本。彼时，东说念主东说念主乐的领域权仍是由陕西国资接办，陕西国资正在科罚何金明眷属治理下产生的历史留传问题。在陕西国资掌权四年多的本领内，东说念主东说念主乐向子公司增资超27亿元科罚子公司对上市公司的非考虑性占用资金问题。但东说念主东说念主乐的事迹情况并未好转，三年连亏、资不抵债又被中审亚太出具了2023年年报的非标成见，东说念主东说念主乐披星戴帽，4月22日起股票简称仍是变更为“*ST东说念主乐”。

本年以来，试图剥离负钞票保壳的*ST东说念主乐与供应商的摩擦加大，“（东说念主东说念主乐）大略3月驱动就透澈不付款了，之前就仍是有迹象，每次只支付一部分货款或者便是递延到下一期再结算”。一位仍是对东说念主东说念主乐肯求强制履行的供货商对蓝鲸新闻记者示意，这也平直导致*ST东说念主乐的法律风险陡增。

剥离蚀本钞票保壳，接盘方惠顺多资金实力存疑

12月2日，*ST东说念主乐与成都惠顺多商贸有限公司（以下简称“惠顺多”）签署了股权转让公约，以13元的价钱将抓有的长沙市东说念主东说念主乐交易有限公司、成都市东说念主东说念主乐交易有限公司等13家有考虑门店子（孙）公司100%股权转让给惠顺多。这次转让的13家公司全部处于资不抵债的状态，放荡4月30日，13家公司的模拟净钞票为-21.25亿元，1-4月营业收入缱绻为2.58亿元，1-4月净利润缱绻为-1.03亿元。

这是*ST东说念主乐剥离蚀本钞票的要紧一步，据蓝鲸新闻统计，上述13家公司缱绻领有63家仍在开业的门店。本年半年报表露，*ST东说念主乐有83家直营门店，这次转让后，*ST东说念主乐将仅剩20家门店。对此，蓝鲸新闻记者于12月6日就门店数目笃定致电*ST东说念主乐董秘办，掂量责任主说念主员以未便回答为由拒却了采访。

值得闪耀的是，这份发布于12月3日晚间的公告表露，股权转让掂量公约的缔结日历为12月2日，但天眼查提供的工商信息表露，13家被转让公司中的成都东说念主东说念主乐交易有限公司、天津市东说念主东说念主乐交易有限公司、重庆市东说念主东说念主乐交易有限公司、南宁市东说念主东说念主乐交易有限公司、宝鸡市东说念主东说念主乐超市有限公司、桂林市东说念主东说念主乐交易有限公司及重庆市永川区东说念主东说念主乐百货有限公司7家公司主体均已在11月26日-29日之间完成了股权变更，变更后的控股激动为惠顺多。股权变更日历以致早于公告日历，引得投资者对信息暴露质料的担忧。

接盘方惠顺多确立于10月9日，是有利为这次交易建立的公司，注册成本为500万元东说念主民币，激动划分为广州惠顺多百货有限公司（抓股比例为60%）和广州荟达物流有限公司（抓股比例为40%），两家激动公司穿透后均为个东说念主激动，无法关联到更多公司及机构的任职信息，两家公司的职工参保东说念主数划分为2东说念主及0东说念主。

精巧的接盘方能否连结住被转让13家公司一并转让的多数债务，尚不知所以。但公告表露，放荡10月31日，13家被转让公司与*ST东说念主乐交游债务余额为1.2亿元，按商定，本年年内，惠顺多将转让6000万元资金到*ST东说念主乐的账户，也就意味着*ST东说念主乐提前锁定了6000万元的收益。

但*ST东说念主乐的职工却对惠顺多的资金实力示意出极大的担忧，据蓝鲸新闻得回的一份由天津市东说念主东说念主乐交易有限公司合座职工于12月5日署名的书面文献表露，天津地区的东说念主东说念主乐商超本年4月份驱动延续闭店12家，3家未闭店的门店卖场无货可卖，基本属于停业状态。（这次股权转让后）职工的后续安置处理吩咐（至惠顺多），经查询了解该公司（即惠顺多）未有任何实际考虑。职工示意多方面征询公司各级迷惑均示意不明晰此情况。职工惦念这次*ST东说念主乐剥离不良钞票的流程亦然将职工安置问题起原的流程。

一样受到波及的还有欠款尚未追回的供应商，一位仍是对东说念主东说念主乐肯求强制履行的供应商对蓝鲸新闻记者示意，其与东说念主东说念主乐仍是相助十几年，主要为东说念主东说念主乐供应芝麻油、芝麻酱等粮油产物，现在东说念主东说念主乐还欠着几万元货款莫得还款。该供货商提到“（东说念主东说念主乐）大略3月驱动就不付款了，之前仍是有迹象，每次只支付一部分货款或者便是递延到下一期再结算”。

股权转让公告表露，转让的13家公司触及到的供应商偏激他待结债务约3亿元，这部分债务也将一同转让至惠顺多来承担。

撤退这次转让的13家子（孙）公司，本年9月，*ST东说念主乐以2.39亿元的价钱将天津配销100%股权转让给天津武清区国资委下属公司天津优达集团。11月23日，*ST东说念主乐公开挂牌出售西安高繁华交易运营料理有限公司、西安市东说念主东说念主乐商品配销有限公司100%股权，二者评估价钱划分为2.79亿元和6.05亿元。现在，已收到意向方提交的掂量府上。

不良钞票剥离仍是是现在*ST东说念主乐能够连接留在成本市集的惟一神气。2023年度经审计的净钞票为-3.87亿元，2021年、2022年、2023年度经审计的扣除非正常性损益后的归母净利润划分为-7.95亿元、-5.40亿元、-5.79亿元，且中审亚太为公司2023年财务敷陈出具了带与抓续性考虑掂量的紧要不确定性段落的无保钟情见审计敷陈，东说念主东说念主乐股票被深交所实施退市风险警示，股票简称由“东说念主东说念主乐”变更为“*ST东说念主乐”。

前三季度，*ST东说念主乐的事迹并未好转，好意思满营业收入12.27亿元，包摄净利润为-4.85亿元，净钞票为-8.72亿元，*ST东说念主乐的上市地位岌岌可危。

前实控东说念主眷属涉嫌侵占上市公司钞票，为财务安全埋隐雷

倒霉的事迹以外，蓝鲸新闻考查发现，前实控东说念主何金明眷属还存在涉嫌侵占上市公司钞票的行径，为上市公司异日的发展走向埋下了隐雷。

2010年，何金明眷属创立的东说念主东说念主乐头顶着“民营超市第一股”的光环上市。上市两年后的2012年，东说念主东说念主乐堕入蚀本，以前的归母净利润为-1.87亿元。2014年、2015年又结合两年蚀本，划分蚀本4.61亿元及4.75亿元，东说念主东说念主乐面对退市。

在事迹惨淡的同期，何金明眷属似乎也堕入了财务逆境。

2016年起，何金明两次权谋减抓，但最终未能实施，同期何金明也在频繁进行股权质押。2019年，浩明投资和何金明一皆向苏宁易购旗下重庆苏宁小额贷款有限公司（以下简称“苏宁小贷”）进行质押，划分占其抓有股数的比例为72.75%、25%，浩明投资累计质押比例达到89.87%。

2019年，东说念主东说念主乐又在此前两年蚀本后走到退市旯旮，这次，何金明眷属通过股权出售来偿还贷款。

2019年5月，何金明先以1.29亿元的价钱将浩明投资所抓5.9%的股份转让给当然东说念宗旨政。7月，何金明平直将上市公司的领域权卖给了陕西国资。公告表露，浩明投资将其抓有的东说念主东说念主乐20%股份转让给西安曲江文化产业投资（集团）有限公司（以下简称“曲江文化”），同期将抓有的22.86%股份对应的表决权等权柄奉求给曲江文化期骗。曲江文化背后由西安曲江新区料理委员会全资控股。

这次领域权转让时，何金明漠视要求曲江文化在审批事后10个责任日内，将2.89亿元的首期交易款打入两边共管账户，该笔资金有利用于浩明投资向苏宁小贷偿还贷款。待掂量股份根除质押后才智连接进行登记过户。

2019年11月，曲江文化领有表决权股份比例达到44%，负责成为东说念主东说念主乐控股激动。但随后两年，资金病笃的何金明眷属通过东说念主东说念主乐领有的贵州茅台相助商超的身份将部分上市公司资金装进我方的口袋。

2020年前后，由于市集供需失衡等原因茅台酒相比紧俏，单瓶茅台酒的市集价大要在2900元险阻，且一瓶难求。东说念主东说念主乐是茅台的相助商超，本来是上市公司的盈利神气之一，何金明的配头宋琦等东说念主看到了其中的套利空间。

与宋琦有过茅台交易的杨川（假名）对蓝鲸新闻记者称，“2020年到2021年，我和一又友在东说念主东说念主乐大略一皆买了4000万不到（贵州茅台酒）”。据杨川所述，在购买茅台前需要完成一定的“配货”任务，即在东说念主东说念主乐购买指定的商品或购买宋琦等东说念主领域的关联公司销售的酒水。

关于东说念主东说念主乐“配货”销售的茅台的问题，蓝鲸新闻记者掂量贵州茅台客服，对方示意东说念主东说念主乐不属于经销商，而是贵州茅台的相助商超，贵州茅台方面无法料理他们的销售价钱和销售神气，具体市集价钱和销售条目以门店实际销售为准。

在完成东说念主东说念主乐的“配货”任务后，购买者能够以略低于市集价一两百元的价钱（大要2700元险阻）批量购买茅台酒，同期，东说念主东说念主乐要求购买者在付款时，按照每瓶1499元的官方指示价付款给东说念主东说念主乐，购买者实际购买价款和官方指定销售价之间的差额，则是要求支付给宋琦的个东说念主账户。而这部分差额本该是东说念主东说念主乐销售茅台酒产生的利润。

从杨川提供的一份个东说念主账户付款明细来看，2021年1月，杨川地点公司的账户向东说念主东说念主乐全资子公司深圳市东说念主东说念主乐交易有限公司付款62.68万元，同日，向宋琦尾号5558的个东说念主账户支付约53.98万元，杨川示意，该部分资金恰是向宋琦支付的“差价”。最终，本来应该阐述为上市公司产物销售收入的茅台销售款，近一半的金额形成了实控东说念主的侵占。

12月2日，蓝鲸新闻记者就上述问题屡次致电宋琦本东说念主，电话未能接通。同日下昼，蓝鲸新闻记者掂量到东说念主东说念主乐证券事务部总监王静，对方示意其对考虑方面的问题并不是很明晰，只可匡助回答公司激动或股票方面的问题。

清华大学国度金融研究院院长田轩对蓝鲸新闻示意，这种操作很显著违背了掂量划定，将形成资金流向不透明，激发上市公司实控东说念主与其他激动之间的利益恣虐，侵害激动权柄等问题。这种公、私账户的混用，可能导致公司账目不透明，财务报表无法信得过反馈公司的财务景况等问题，影响公司考虑有磋议等问题。

东说念主东说念主乐的审计机构中审亚太管帐师事务所（特殊普通结伴）对2020年及2021年年报均出具了要领无保钟情见，这有时也存在一定污点。

子公司非考虑性占用，陕西国资出资30亿难科罚历史留传问题

2019年11月，曲江文化成为东说念主东说念主乐控股激动后，通过所领域的公司以3.96亿元的价钱受让一直蚀本的广州市东说念主东说念主乐商品配销有限公司100%股权，匡助东说念主东说念主乐度过了第二次退市危境。自此之后，曲江文化一直在科罚东说念主东说念主乐的历史留传问题。

2012年-2015年间，东说念主东说念主乐蚀本缱绻11.16亿元，巨亏后，东说念主东说念主乐出现了全资子公司对母公司的非考虑性资金占用问题。东说念主东说念主乐对这部分里面资金欠款永恒挂账原因的解说是，掂量子公司自确立以来注册成本金干与不及，其营运资金主要依赖于对母公司的里面资金欠款，且无力偿还。

蓝鲸新闻记者闪耀到，东说念主东说念主乐春联公司形成大额应收交游款果真是从2016年下半年一忽儿出现的。2016年年报中，东说念主东说念主乐暴露其他应收款期末余额为34.81亿元，其中34.59亿元为应收子公司交游款，欠款金额最大的子公司即为深圳东说念主东说念主乐，金额达到13.87亿元，而“应收子公司交游款”这又名堂在此前的按期敷陈中从未出现过。另外，2015年末时东说念主东说念主乐全部其他应收款余额为3.75亿元，但在2016年年报中表露的期初余额却一忽儿变成了32.73亿元。

某执业管帐师对蓝鲸新闻记者示意，子公司对母公司进行非考虑性的资金占用的本领，资金是游离于母公司体外的，不利于对资金的监控。若是子公司存在料理领域问题，这些资金就存在收回风险了。

陕西国资在接办东说念主东说念主乐的领域权之后，亟待科罚的便是里面资金欠款永恒挂账的艰苦。

东说念主东说念主乐在完成领域权变更登记的第二个月，曲江文化领域的董事和会过了增资预案，上市公司连续向深圳东说念主东说念主乐、成都东说念主东说念主乐、长沙东说念主东说念主乐和重庆东说念主东说念主乐四家全资子公司共计增资20.6亿元，意图平直科罚子公司对母公司里面资金欠款永恒挂账的历史问题。

最终在2019年年报中，“应收子公司交游款”的金额下落至12.73亿元。但东说念主东说念主乐子公司挂账占用资金的问题仍未透澈科罚。

关联方资金占用专项审计敷陈表露，2020年期初，东说念主东说念主乐37家子公司及附庸企业存在对上市公司交游资金余额约为14.71亿元，2020年全年累计发生交游金额约为85.33亿元，当期累计偿还89.27亿元，期末交游资金余额仍有10.77亿元，交游款性质均为非考虑性资金占用。这一年，东说念主东说念主乐全部收入也不及60亿元，年内利润仅为3538万元。

上述执业管帐师对蓝鲸新闻记者示意，当期占用当期还款的神气下，原有资金游离于母公司体外的风险仍然存在，何况这种神气下，在报内外消失数据中不会有什么问题，终点于把可能存在的风险障翳了。

到2023年底，东说念主东说念主乐四次通过向子公司增资的神气来科罚挂账问题，累计增资金额跨越27.19亿元。但到2023年末，东说念主东说念主乐子公司及附庸公司非考虑性占用资金余额仍然为12.51亿元。

东说念主东说念主乐春联公司的现款增资，跟着子公司抓续蚀本，也进一步将上市公司拖进多数蚀本的财务黑洞。