镍供给不踏实性增多，宏不雅预期偏强，沪镍主力收盘涨2.87% | 沪镍机构要评1108

2024.11.8

中信期货：宏不雅预期偏强，镍价大幅高涨【逢低作念多】

2024年11月8日镍期货主力合约价钱高涨2.87%至12.96万元/吨，今日最高价跨越13万元/吨，最飞腾幅跨越3.4%。11月7日SMM1#电解镍均价127250元/吨，较上日涨575元/吨。好意思联储按期降息，国内宏不雅预期利恋战略热度上升，激励镍价短期高涨。

从基本面情况来看，供应端近期受菲律宾雨季莅临影响，现在部分后续仍能一丝出货的北部矿山出现上调出货意向价的倾向。展望后续菲律宾镍矿市集成交CIF价钱出现回弹的风险有所增多。电镍及镍盐总体供应充足，分娩筹谋普通。需求端而言，不锈钢手脚镍资源最大需求方，受地产链条影响较大，预期国内出台对于地产联系战略，提振国内对不锈钢破费预期，镍价受需求利好影响，短期大幅高涨；硫酸镍手脚三元电板原材料，受三元电板市集占比下降，以及电板库存较高影响，需求较弱。

归来而言，8日镍价大幅高涨更多是宏不雅预期对镍需求提振的刺激。中经久看镍供应实足短期难以回转，在供给端高冰镍、MHP等产能不时爬坡，需求端地产、新动力短期难以放出巨量需求的配景下，镍价很难酿成联络大幅高涨趋势。操作上提倡经久恭候高位空，或卖出远月深度虚值看涨期权的契机，短期逢低回落作念多，严慎追多。

南华期货：镍期现进展强势，潜在供给的不确定性或鼓动价钱走高【偏多头】

近期镍市集进展强劲，受多重身分的鼓动，期现价钱捏续走高。镍供给端不确定性有所增强，俄罗斯方面或将减少镍资源出口，进一步削弱寰球镍供应。印尼近期会议琢磨新一轮出口关税及禁令，可能导致镍供给不踏实性增多，使市集供给实足所在或有所缓解。

现货市齐集金川镍和俄镍以及镍豆现货价钱捏续上升，硫酸镍相对镍豆的溢价缩短，分娩利润依旧承压，短期难有践诺性转换。库存方面国内纯镍以及镍生铁库存仍处于高位，现在需求无认知好转。

详细来看，供给端的不确定性为镍价提供一定撑捏，短期内镍价有望延续摇荡上行态势，提倡投资者密切关爱供需变化及宏不雅战略动向。

东吴期货：基本面偏弱，末端需求暂无认知改善【不雅望】

基本面偏弱：1.原料端供应缓解：据Mysteel调研了解，规律10月14日，在Weda Bay Nickel新配额审批通事后，印尼镍矿分娩企业已有126家通过审批，认为开荒额度达到2.75亿湿吨（2024年）；2.镍海表里库存仍在累库趋势中，同期供应端无认知缩量。9月精熟镍产量2.94万吨，环比增多1.1万吨； 3.末端需求暂无认知改善。高位空单可择机止盈，未入场者提倡不雅望。

广州期货：短期镍价侍从宏不雅摇荡【摇荡】

宏不雅方面，好意思国大选由特朗普得手，关爱东说念主大会议的财政战略力度，国内市集预期偏多。音书面，印尼镍矿商协会默示印尼将履行新的出口禁令，虽未说起镍业居品，但也带来旯旮利厚情谊。镍矿方面，矿端价钱撑捏有走弱迹象，印尼中高品尝镍矿内贸升水从10月的22好意思元/湿吨下调至11月的17好意思元/湿吨。

供需方面，精熟镍基本面未有认知变化，延续实足形式。详细而言，宏不雅或为镍价增多弹性，但基本面延续实足形式，LME累库认知，矿端撑捏存在收缩预期，镍价上方空间长久有限，短期镍价开动区间参考122000-132000元/吨。

光大期货：镍价高涨，短期利多身分需关爱【偏多头】

库存方面，昨日 LME 镍库存减少18吨至147259吨，昨日国内 SHFE 仓单减少251吨至28392吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水看守负数；入口镍升贴水看守-200元/吨。音书面，据铁合金在线，印尼曩昔镍矿订价战略将迎来大阅兵，hpm的订价基础将和 LME 镍脱钩，同期规划对镍矿征收税费，笃定或将于11月公布。不锈钢产业链来看，原料端进展相对偏强，但需求仍为攀扯；库存端，本周世界主流市集不锈钢89仓库口径社会总 库存98.2万吨，周环比下降1.91%；供给端，据Mysteel统计，2024年11月国内43家不锈钢厂粗钢排产329.62万吨，月环比增多1.07%。新动力产业链来看，原材料现货价钱小幅着落，盐厂利润得以竖立，然而下流三元需求靠近淡季压力。需求仍为攀扯，库存端压力认知，但短期音书面有一定利多身分，同期需要关爱宏不雅情谊影响。

申银万国期货：镍价短期宽幅摇荡，市集多空身分交汇【摇荡】

据SMM音书，印尼RKAB配额审批不时放量，印尼内贸红土镍矿或出现旯旮宽松的趋势，可出口量有所提高。而菲律宾镍矿主产区雨季将至，市集展望当地可供出口镍矿量或偏少。我国镍生铁分娩利润有所竖立，但下流不锈钢需求难言乐不雅。短期内，镍市展望多空身分交汇，镍价或宽幅摇荡开动。