咖啡价钱涨势如虹 往来员被动寻求替代对冲洽商

（原标题：咖啡价钱涨势如虹 往来员被动寻求替代对冲洽商）

智通财经APP肃肃到，咖啡价钱悉数飙升，关于辞天下各地买卖和运输咖啡豆的商业商来说，这意味着要承担更多风险。他们正在寻求其他神情对冲价钱，幸免或减速价钱波动酿成的现款穷乏。

阿拉比卡咖啡(高端咖啡的首选品种)的期货价钱本年在纽约高潮了约 70%，冲突了 40 多年来的最高水平。价钱大幅波动是常有的事。

当价钱波动过高、过快时，看管往来员头寸的往来所或牙东谈主会条目往来员提供更多典质品或保证金，以保管已无利可图的已售期货对冲。由于非常百万袋咖啡在库存或运输中，当价钱大幅波动时，这可能意味着数十亿好意思元的保证金条目。

关于货色已在船上或正在恭候最终买家付款的往来商来说，追加保证金可能会马上浪费他们的现款头寸。据往来商和经纪商称，他们越来越多地转向期权和场酬酢易治理决策，以幸免支付更多典质品，粗略干脆减少业务量。

这些举措标明，在一个由小企业主导的商场中，流动性压力正在握住加多，这些企业莫得为大规模的现款需求作念好准备。这导致价钱进一步波动，往来所流动性减少。本年另一种热点商品可可也遭遇了访佛的问题。

“这是一个卓越涟漪的技术，对往来商来说卓越卓越勤恳，”英国咖啡往来商 Origin Commodities Ltd. 和 Dragon Commodities Ltd. 的董事 Kit Gulliver 示意。“你必须调动处理这些事情的神情。仅仅坐在何处作念你以前作念的事情只会让现款流失。”

当咖啡从巴西、越南或危地马拉等国度的接济者手中运往欧洲和好意思国的买家时，往来商需要对冲风险。当往来商应承以往来所筹划价钱购买什物咖啡时，他们不竭会出售期货以保护或对冲货色价值下降的风险。顶级接济国巴西的一位参谋人揣度，11 月份咖啡商场被条目支付的保证金高达 70 亿好意思元。

一段时辰以来，银行一直向大型集团提供被称为“流动性掉期”的居品，即银行收取一定用度，在一定时辰内捏有客户的对冲。这种结构意味着往来商不错在货色委派前幸免筹划的保证金追缴，但如若左券到期时价钱莫得下降，他们最终可能不得不支付保证金。

往来员示意，在最近的咖啡牛市中，经纪商和金融服务集团也一直在向小客户提供该居品。

StoneX Group Inc.往来高等副总裁 Albert Scalla 示意：“对这些居品的需求细目有所加多” ，并补充说该公司向客户提供有适度的流动性掉期服务。

他说，往来员还诈欺掉期来削弱其他体式的典质品奇迹，比如进行对冲所需的运行保证金。

回购左券对行业来说也变得越来越焦炙。在此左券中，商业商将骨子的咖啡货色卖给银行或牙东谈主，获取临时现款并幸免价钱波动的压力。然后他们在指定的时辰内以额外的商定利息回购货色。

TP ICAP Group Plc 软商品牙东谈主 Drew Geraghty 示意：“不管是银行进行流动性掉期，已经骨子上从往来中购买什物，然后再卖回给他们，以开释一些现款，齐存在无数场外举止。 ”

不外，如若 ICE 仓库中握住加多的库存不错发挥什么的话，那么终末的方针即是减少往来量并减少运输中的咖啡数目。

这并不是说当今不是投入商场的成心时机。路易达孚公司在 9 月份的上半年财务呈文中示意，其咖啡部门的功绩是一大亮点，部分原因是原产利润率有所普及。