轩竹生物转战港股：分拆自四环医药，上半年损失超1亿元

本年5月晦止科创板上市后，四环医药（0460.HK）子公司轩竹生物转向冲刺港股。

11月25日，港交所官网裸露，轩竹生物科技股份有限公司（简称“轩竹生物”）递交上市恳求。这一瞥战港股的音书并不倏得。11月12日，四环医药就曾公告，冷漠分拆轩竹生物的股份并于联交所主板上市，且公司已取得联交所对于其凭据上市礼貌第15项欺骗辅导冷漠分拆轩竹生物的批准。同期，四环医药以总价约3.08亿元进一步收购轩竹生物约3.6177%的股权。

四环医药是国内老牌药企，建造于2001年，2010年港股上市，当今其医好意思业务受到行业包涵。11月21日，四环医药曾公告称，将集团旗下非全资从属公司惠升生物制药股份有限公司与集团旗下非全资从属公司渼颜空间就惠升生物研发的用于超重或肥美安妥证的司好意思格鲁肽打针液达成独家授权合营。限定2024年8月底，渼颜空间的销售收集笼罩进步世界360个城市，进步5900家医疗好意思容机构，并冤家部500医疗好意思容机构扫尾100%的笼罩。

轩竹生物曾主义登陆科创板，但2023年3月8日，上交所官网公告裸露，轩竹生物首发上市恳求遭暂缓审议，公司需进一步败露各管线在研居品的时期上风、后续买卖化主义及具体举措。暂缓审议一年多之后，2024年5月，轩竹生物晓喻主动撤退IPO材料，远离IPO程度。彼时，四环医药公告称，撤退IPO恳求的原因是基于轩竹生物本身业务发展及战术主义琢磨，并经审慎有计划现时成本商场的商场环境等成分，董事会将会捏续积极探索集团及轩竹生物的发展契机以过火他的成本商场融资契机。

对于分拆轩竹生物并在港股上市的主义，四环医药在11月25日的公告中称，冷漠分拆将使发展及策略主义更为辘集，更好地为分拨各项业务的资源，从而开释处于快速发展阶段、增长马上的分拆业务的价值，并为公司过火鼓动提供契机，在安祥上市平台体现彼即是分拆集团之投资价值。此外，冷漠分拆可使分拆集团在毋须依赖本公司的情况下径直插足成本商场进行股权及╱或债务融资，为其候选药物的研发及买卖化提供资金，从而加速其推广秩序，改善其营运及财务措置效果，为分拆集团的鼓动提供更佳讲演。

轩竹生物股权结构

从港股招股书，限定终末本色可行日历，四环医药透过其转折全资从属公司轩竹医药及海南四环于轩竹生物全部已刊行股本中领有约56.47%职权。

轩竹生物建造于2008年，其时控股鼓动四环医药收购山东轩竹的无数职权，但愿普及其对转变药的研发智商。在建造之前，轩竹生物的业务活动通过山东轩竹（现为轩竹生物的全资从属公司）开展。

现时，轩竹生物专注于消化、肿瘤及NASH（非乙醇性脂肪性肝炎）等诊疗限度。招股书裸露，公司有超十种药物质产在积极开导中，往日还曾告捷开导出四款候选药物， 并随后转让或对外授权给其他制药公司。

轩竹生物管线

从当今的管线来看，轩竹生物主要有三款中枢居品，包括KBP-3571、XZP-3287和XZP-3621。其中KBP-3571属于诊疗消化系统疾病的转变质子泵扼制剂(PPI)，是中国首款亦然惟逐一款自主研发的PPI，已获NDA（新药上市恳求）批准，是一款已买卖化居品。

此外，XZP-3287是一款靶向乳腺癌的细胞周期卵白依赖激酶4/6(CDK4/6)扼制剂，算作单药疗法和与氟维司群的团结疗法，瞻望将于2025年上半年取得国度药监局的NDA批准。XZP-3621也已提交NDA，是中国惟逐一款处于NDA阶段的诊疗NSCLC（非小细胞肺癌）的ALK扼制剂。

这次港股上市，轩竹生物主义将募资金额用于三款中枢居品的研发与买卖化，要津居品（KM602、KM501、XZP-7797及XZP-6924）的研发，以及增强买卖化及商场营销智商，尤其是通过于2025年年底前将销售及商场营销团队扩大至约70名成员等。

轩竹生物财务数据

财务方面，天然轩竹生物依然有居品收入，但尚未扫尾盈利。收入方面，2022年无收入，KBP-3571于2023年6月获批后于2023年运行取得销售及分销开支。2023年，轩竹生物收入2.9万元，2024年上半年收入1603万元。净利润方面，2022年、2023年和2024年上半年，轩竹生物净损失分辨为5.12亿元、3.01亿元、1.11亿元。

轩竹生物称，上述1600万元收入全部源自销售KBP-3571（安奈拉唑钠），且大部分联系收入归因于向本集团与余下四环集团的叠加分销商销售所得。轩竹生物强调，尽管存在叠加分销商，且其对集团有收入孝敬，但余下四环集团及集团各自与其分销商单独签订分销公约。余下四环集团及集团的分销公约并非绑缚在全部，且余下四环集团及集团概不会因另一标的叠加分销商销售而从中获益。余下四环集团及集团可自主与叠加分销商安祥盘算销售要求，不受另一方的任何限定或干豫。 公司一直开导并将连接开导安祥于余下四环集团的自有分销渠说念。

尽管强调本身的安祥性，但轩竹生物也在风险教导中指出，控股鼓动对其业务具有要紧影响力，包括与措置、政策以及联系收购、归拢、推广主义、整合及出售全部或绝大部分金钱的决定、董事的选举过火他要紧公司步履联系的事项。无法保证控股鼓动不会对其施加要紧影响力，促使签订与其他鼓动的最好利益相禁绝的往复，或选拔或不选拔与其他鼓动的最好利益相禁绝的步履，或作出与其他鼓动的最好利益相禁绝的决定。