一揽子增量政策显效：10月信济延续旯旮改善，四季度有望回升至5%傍边

（原标题：一揽子增量政策显效：10月信济延续旯旮改善，四季度有望回升至5%傍边）

21世纪经济报谈记者周潇枭 北京报谈 11月15日，国度统计局发布10月份国民经济驱动情况。

举座来看，10月份经济延续了9月份旯旮改善的走势，管行状坐褥指数、社会破费品零卖总数、出口、基建投资、制造业投资等认识相较9月均出现回升。跟着各项存量政策的加速落实和一揽子增量政策的加力推出，10月房地产和股市往来都更趋活跃，带动了金融业和房地产业坐褥指数的回升。另外，在环球生意增长趋缓的配景下，我国出口仍是保持韧性。

不外，现时外贸状貌仍是面对较大不笃定性，房地产投资仍不才行通谈中，我国内需仍是偏弱，经济回升向好的基础仍需安定。

本年前三季度我国经济增长4.8%，其中一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，这为竣事全年5%傍边的增长场地打下较好基础。受一揽子增量政策带动，四季度经济有望朝上建立，阛阓机构预判四季度经济增速可能在5%傍边。

政策带动下破费和投资有所回升

10月份多项经济认识出现回升，其中外贸和内需均有所改善。

10月份，以好意思元计价的出口同比增长12.7%，年内月度增速初次竣事两位数增长。1-10月份，以好意思元计价的出口累计同比增长5.1%，较1-9月份回升0.8个百分点。不外，10月份我国入口仍在回落，10月以好意思元计价的入口同比下落2.3%，1-10月份入口累计增长1.7%，反应我国内需仍是偏弱。

浙商证券首席经济学家李超暗示，受9月台风天气影响，部分9月份订单延后至10月份；加上部分“抢出口”的订单，推动10月出口增速昭着反弹。在环球地缘突破高发的配景下，我国出供词应上风仍是昭着，我国出口性价比上风、机械装备出口居品上风、企业境外布局等要素，会撑持我国出口保持韧性。10月份入口继续回落，预测一揽子增量政策组合拳落地后，会带动入口建立。

10月破费和投资均有所建立，包括商品破费、基建投资、制造业投资的增速有所加速。破费品以旧换新政策效应逐渐开释、“双十一”破费提前、政策作用下征战更新程度加速、财政开销加速、“两重”政策效应披露等，共同撑持了10月内需的回升。

10月社会破费品零卖总数竣事4.54万亿元，同比增长4.8%，增速较上月加速1.6个百分点。其中，10月商品零卖额同比增长5%，增速较上月回升1.7个百分点。10月家用电器及音像器材类零卖额同比增长39.2%，在9月份同比增长20.5%的基础上进一步走高。此外，10月汽车类零卖额同比增长3.7%，勾引第二个月竣事正增长。动作破费品以旧换新的主要品类，政策作用下家电和汽车破费均竣事较大幅度回升。另外，10月当月化妆品、体育文娱用品、通信器材零卖额也竣事两位数增长，这可能跟“双十一”促销行动提前计划。

1-10月份，我国固定金钱投资（不含农户）竣事42.32万亿元，同比增长3.4%，近三个月投资累计增速均踏实在3.4%的水平。其中，1-10月份，制造业投资同比增长9.3%，较1-9月份加速0.1个百分点；基建投资累计增长4.3%，较1-9月份加速0.2个百分点，为本年3月份以来基建投资累计增速的初次回升；房地产开发投资同比下落10.3%。另外，1-10月份电力、热力、燃气及水坐褥和供应业投资增长24.1%，水利、航空运输业、铁路运输业投资均竣事两位数增长，这些部分受益于超永久至极国债政策辅助的畛域均竣事较高增长。

11月15日，国度统计局新闻发言东谈主、国民经济概述统计司精良东谈主付凌晖在国新办发布会上复兴21世纪经济报谈记者发问时暗示，从前10个月情况来看，尽管房地产投资不才降，关联词在大畛域征战更新政策的带动、革命驱动发展以及产业升级发展这些要素作用下，我国制造业投资、大技俩投资增长较快，并且革命干涉继续加大，撑持了投资的踏实增长。在大畛域征战更新带动下，1-10月份征战工工具购置投资同比增长16.1%，关于投资增长的孝顺率进步60%。跟着“两重”建设继续发力，干系技俩的什物责任量陆续酿成，也带动了基础步调投资的回升。跟着各项政策的出台，以及近期地方政府化债责任的鼓吹，地方政府在加强基础步调的能力方面会连续获得提高，基础步调投资具备踏实增长的条目和基础。

扩内需稳楼市仍需政策辅助

除了内需有所建立除外，10月信济驱动的另一大亮点在于预期的改善。稳楼市政策加力出台，推动9月份、10月份房地产阛阓往来的回升。一揽子增量政策的出台，以及完善老本阛阓轨制建设等，在推动经济回升的同期，也为股市“托底”，股市往来更趋活跃。

付凌晖暗示，10月份除坐褥需求主要认识昭着回升外，阛阓信心也获得提振。从房地产阛阓来看，新址销售改善、二手房往来昭着加多、阛阓活跃度提高。从老本阛阓看，10月份沪深两市股票成交量和成交额同比增长幅度都在1.5倍傍边，呈现显赫回暖态势。从策画主体预期看，10月份PMI指数为50.1%，是本年5月份以来制造业PMI初次回升到推广区间。从破费者预期看，10月份破费者信心指数比上月回升1.2个百分点，为勾引六个月回落之后的初次回升。这些变化将极地面引发阛阓活力，推动经济回升向好。

10月房地产阛阓往来愈加活跃，大型房企的销售相较前年同期举座竣事增长，一线城市二手房房价时隔13个月后竣事环比由降转涨，房地产阛阓积极要素束缚集结。关联词，11月高频数据高傲部分要点城市房地产往来活跃度不才降，1-10月份房地产投资仍不才行通谈中，房地产阛阓竣事止跌回稳仍然需要政策辅助。

长江证券首席经济学家伍戈暗示，当下，仅靠行业政策难以更正地产行业近况，更多地要依靠举座经济发展。惩办房地产问题需具备更宏不雅的视线，踏实阛阓预期和经济状貌才是果然竣事房地产踏实的关键所在。中央建议要有劲降息，在需求端要果然竣事回升，骨子利率至关迫切，将来我国仍然有较大降息空间。

民生证券首席经济学家陶川暗示，从10月信济数据来看，9月以来经济企稳回升态势获得安定。10月份社会破费品零卖总数和地方基建投资的回升，有劲地对冲了地产的下滑，尤其在一揽子增量政策攥紧合手实的部署下，预测四季度GDP骨子增速有望回升至5.3%傍边。关联词，仍需要强有劲的财政政策来促进物价的合理回升，仍需要以更芜俚度的促破费和稳地产政策来教诲阛阓预期。后续社会破费品零卖总数要竣事稳步回升，也离不开政策对住户收入和预期的辅助。

野村中国首席经济学家陆挺暗示，10月份世界新址销售，终于竣事2023年6月以来的初次月度正增长，被压抑的住房破费需求似乎延续到了11月份。天然房地产行业出现复苏迹象，但对行业发展远景仍是持严慎气魄。

陆挺进一步指出，基于以旧换新政策显效、新址销售改善、出口增长反弹、股票阛阓往来飞腾等要素，预测中国第四季度GDP同比增速能提高至4.9%。

一揽子增量政策不单是针对现时稳楼市、扩内需等需要，还预报了2025年宏不雅政策仍有较大空间。

11月8日，财政部部长蓝佛何在世界东谈主大常委会办公厅举行的新闻发布会上暗示，王人集来岁经济社会发展场地，将扩充愈加牛逼的财政政策。一是积极讹诈可提高的赤字空间。二是扩大专项债券刊行畛域，拓宽投向畛域，提高用作老本金的比例。三是连续刊行超永久至极国债，辅助国度首要计策和要点畛域安万能力建设。四是加芜俚度辅助大畛域征战更新，扩大破费品以旧换新的品种和畛域。五是加大中央对地方退换支付畛域，加强对科技革命、民生等要点畛域干涉保险力度。