调仓风向标|华商基金周海栋：增握行运，减握黄金

（原标题：调仓风向标|华商基金周海栋：增握行运，减握黄金）

中国基金报 孙晓辉

编者按：近期，基金三季报陆续浮现，明星基金司理们的调仓四肢和仓位变化也成为基民们热心的焦点。而在每一份按期论说背后，也荫藏着这些优秀处分东谈主的“投资秘密”。基金君将延续为人人更新东谈主物库专题【调仓风向标】，解码明星基金居品握仓变化过火处分东谈主的投资理念。

本年三季度，经济高频数据判辨国内经济供需略弱，但策略方面出现了十分积极的要素，极大提振了阛阓信心。9月末，在策略复旧下，A股阛阓有较大的涨幅。

技能华商基金职权投资总监、职权投资部总司理周海栋处分的基金仍是保握肃穆，净值均罢了增长，涨幅在8%-12%见，固然基金份额均出现净赎回，但其处分领域仍是稳步增长，最新领域为342.34亿元。

刚浮现的基金三季报判辨，周海栋处分的居品股票仓位合座以小幅加仓为主，合座仍处于偏高水平,其中最高加仓超7个百分点。

握仓组合方面，周海栋仍将保握较为平衡的设置，主要握仓行业包括有色、行运、机械、电子、军工、电力开荒、盘算推算机等。

本期【调仓风向标】，基金君为人人详解华商基金周海栋本年三季报及调仓变化。

三季度小幅加仓

处分领域延续增长

规则三季度末，周海栋恒久年化收益延续保握偏高水平，多只居品排行稳居前哨。

比如，华商新趋势优选自2015年5月成立于今，任职答复达到344.92%，年化17.09%，延续位居同类居品之首；华商上风行业自2016年8月成立以来任职答复为243.82%，年化答复16.19%，位居同类第5；2020年2月成立的偏债夹杂基金华商恒益肃穆任职答复81.14%，年化答复13.65%，也居同类居品首位。

本年三季度，阛阓先抑后扬，技能周海栋处分的基金保握肃穆，均罢了正收益，净值涨幅为8%-12%。几只基金均现净赎回，但处分总领域合座稳步增长。规则三季度末，周海栋6只在管基金共计领域达到342.34亿元，较上季度末的339.84亿元，小幅增近3亿元。

值得细心的是，股市的回升却带来一部分基民的赎回，，华商甄选答复出现超7亿份净赎回，钞票净值由97.02亿元微降至96.78亿元；华商上风行业出现0.56亿份净赎回钞票净值由上季末的84.92亿元增至91.81亿元，华商恒益肃穆则出现2.41亿份净赎回，净值领域由7.47亿元降至5.51亿元。

周海栋在管基金一览

从仓位来看，周海栋处分的基金股票仓位合座保握偏高水平，仅1只微幅减仓，其余均以增仓为主。比如，华商甄选答复由83.63%增至91.44%；华商恒益肃穆更是由63.92%降至56.36%。

延续保握平衡设置

减握黄金增握行运

握仓组合方面，周海栋本年三季度依旧保握了较为平衡的设置，主要握有行业包括有色、行运、机械、电子、军工、电力开荒、盘算推算机等。从重仓握股来看，重仓股市值占比较上季度下落，增握了行运板块个股，黄金板块个股则获减握。

在华商新趋势优选前十大重仓股中，前十大重仓股结构变化不大，仍是重仓有色金属、交通输送板块。其中，紫金矿业、兴业银锡减握，南边航空增握，上季度新增的湖南黄金淡出前十大通顺股东，新增祯祥航空。

华商新趋势优选本年三季度末前十大重仓股

在华商上风行业前十大重仓股方面，中国铝业、神火股份、南边航空增握，小商品城减握，铜陵有色、金诚信淡出前十大重仓股，新增中国国航、祯祥航空，紫金矿业、洛阳钼业、兴业银锡、云铝股份握股不变。

华商上风行业本年三季度末前十大重仓股

握股汇注度方面，不雅察历史数据不错发现，即使在领域不是很大时，周海栋就开动主动裁汰汇注度。与本年二季度比拟，三季度华商新趋势优选、华商上风行业等握股汇注度王人稍有飞腾,辞别为33.52%、24.87%，比起同类基金，这么的汇注度哀痛常低的水平。

周海栋示意，三季度中国经济施展出一定的踏实性，但合座经济增速略有放缓，主要受供需两头能源松开影响，而9月24日三部门出台一系列宽货币、托地产、呵护本钱阛阓的举措，9月26日中央 政事局会议召开探讨经济，反应了中央对面前经济场地和宏不雅策略的青睐经过，瞻望后续对于花费、民营企业、生养、服务等方面的改造举措也将握续鼓吹。外洋环境看，好意思联储开启降息周期，鉴于好意思国经济阑珊预期的证伪需要时辰，况且四季度将迎来好意思国大选，短期内大类钞票价钱可能波动较大，后续或需不雅察好意思国经济、通胀、服务等各项数据的践诺施展。他所处分的基金仍将保握较为平衡的设置，主要握仓行业包括有色、行运、机械、电子、军工、电力开荒、盘算推算机等。

（注：本文图表数据若无额外注明，均开始于智君科技与Wind数据）

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